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A股質押市值達4.5萬億 108家公司質押比例50%以上

2019-08-10 15:08

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    人而無信,不知其可也。


    大洋彼岸的“特沒譜”三番兩次的背棄承諾後,年初以來我們期待的新一輪牛市再蒙陰影。數據顯示,即使經曆了年初以來一波強上漲後,大部分個股整體漲幅仍表現不佳,下跌個股合計1558隻,占比為42.43%。其中年初至今跌幅超過50%,也就是所謂“腰斬”的個股數量有55隻,占比為1.48%,跌幅在20%-50%的個股數量也有423隻,占比為11.52%。


    二級市場低迷情況下,曾被戲稱為“無股不押”的A股整體質押情況究竟如何呢,牛牛金融研究中心帶您一探究竟。


質押市值近4.5萬億 占比增加3個百分點

    牛牛金融研究中統計後發現,截止8月8日晚,A股上市公司數量達3672家,總市值為57.66萬億元,其中股份存在質押的上市公司數量為3250家,占比為88.52%,質押市值為4.41萬億元,質押市值占比為7.65%。


    然而,深交所2018年底發布的股票質押大數據顯示,深滬交易所股票質押回購質押股票總市值為20010億元,占兩市股票總市值的4.6%。


    這意味着,上市公司質押比例較年初提高了約3個百分點,而質押市值則從2萬億元增長至4.41萬億元,漲幅高達120.5%。


    風險變得更大了麼?


    事實上,盡管大部分投資者感覺賬戶虧損,A股總市值卻是增長的,剔除今年以來上市新股後,A股總市值從48.11萬億元增長至55.89萬億元,增幅為16.17%,質押股票股價上漲對質押市值增加有一定的影響。


    從質押股數來看,Wind數據顯示,截至今年2月1日,兩市質押股數為6320.06億股,而截止8月8日,中登數據顯示兩市質押股份總數為6105.96億股,同比減少3.40%,這意味着整體上來看,A股質押數量較以往是下滑的。


    對質押股份按照是否限售進行分類後發現,無限售條件的質押股份總數為4852.88億股,占比為,有限售條件的質押股份總數為1253.08億股,具體如下所示:

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滬主闆質押市值最高 深ST闆塊質押比例最高近3成

    分闆塊來看,質押市值最高的為上交所主闆,為1.67萬億元,其次為中小闆為1.3萬億元,質押公司數量最多的闆塊為上交所主闆,為1418家,其次為中小闆為888家,具體如下所示:

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    從相對指标來看,質押市值比例方面最高的深交所風險警示闆,達28.72%,質押公司數量占比最高的闆塊為中小闆,占比為93.81%,具體如下所示:

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108家公司質押比例50%以上 小市值公司更愛質押

    具體到個股來看,牛牛金融研究中心統計後發現,質押比例在50%以上個股共有108家,質押比例在30%-50%的公司共有556家,具體情況如下所示:

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    藏格控股值比例最高,達79.19%,該公司主營業務為鉀肥(氯化鉀)的生産和銷售,于2016年借殼金谷源成功上市。


    大白馬集中暴雷的背景下,公司2018年報也被瑞華會計師事務所出具了非标意見,稱藏格控股的财務報告内部控制存在重大缺陷。


    6月19日收盤後,深交所向藏格控股發來關注函,涉及17個方面問題,包括巨龍銅業擔保情況、下轄銅礦項目進展、旗下土地權屬瑕疵、下轄項目後續建設資金來源等。其中,最受重視的是控股股東西藏藏格創業投資集團有限公司非經營性占用金額為22.04億元(本金),期間隻歸還5032.57萬元(本金),餘額高達21.53億元(本金)。藏格集團拟将其持有的巨龍銅業37%股份轉讓給上市公司,以抵償藏格集團及其關聯方對上市公司相應數額的占用資金、資金占用費及由于貿易原因産生的損失。


    牛牛金融研究中心對質押比例在50%以上的公司的财務狀況等進行整理如下所示:

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    從這些質押公司的市值情況來看,市值規模在10億元以下的質押比例最高,達28.09%,市值在100億元以上的公司,質押比例偏小,具體情況如下所示:

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9成公司控股股東進行質押  60家公司質押比例超50%

    A股3672家上市公司中,控股股東進行質押的公司共有3352家,占比為91.29%,質押總市值為7450.46億元,占A股總市值比例為1.30%。


    從控股股東質押比例來看,控股股東持股部分質押比例主要集中在30%以内,共有3132家,占比為93.44%,具體如下所示:

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    牛牛金融研究中心對控股股東将持股50%以上進行質押的60家公司整理如下所示:

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60家公司中,史丹利和新日恒力的股價處于預警線和平倉線之間,從業績來看,今年一季報虧損的公司有14家,列示如下:

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按照Choice數據庫測算結果,控股股東持股進行質押操作的公司股價已到平倉線的共有97家,在預警線和平倉線之間的共有99家,具體如下所示:

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制造業質押市值達2.36萬億 這些行業質押比例最高

    從行業來看,質押市值最高和質押公司數量最多的行業都是制造業,分别有2.36萬億元和2038家公司,如下所示:

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   從相對指标來看,這些行業質押數量占比和質押市值占比如下圖所示:

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    按照證監會行業分類進一步細分後,整理出質押市值最高以及質押公司數量最多的前十大行業如下所示:

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    考慮相對指标後,整理出質押市值占比最高以及質押公司數量占比最高的前十大行業如下所示:

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    總體來看,我國A股股權質押仍處于可控水平,整體質押情況不用太過擔心,但對于那些控股股東高比例股權質押,财務狀況嚴重惡化的公司,投資者要多個心眼。


    康得新等公司還未走遠,我們仍需謹慎前行。

 



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